Sveriges mest aktiva impact-investerare letar nya bolag – det här vill de ha 2025: "Gott om torrt krut"

Impact Loop rapporterade nyligen om Sveriges mest aktiva impact-investare. Almi Invest, Almi Invest Greentech och Chalmers placerade sig på pallplats och gjorde sammanlagt 78 investeringar under 2024. På fjärde plats kom InnoEnergy (tidigare EIT InnoEnergy), som investerar i energibolag.

Så vad letar de efter nu?

Almi Invest, som var den mest aktiva investeraren på den svenska impactmarknaden, består av sju regionala fonder och den nationella Almi Invest Greentech som är en renodlad klimatfond med ett mandat att investera över hela landet.

Förra året fylldes Almi Invest Greentechs andra fond på med 600 miljoner kronor. Nu vill de öka takten under 2025 och hoppas kunna göra runt 10 nya investeringar under 2025.

"Vi har gott om torrt krut att investera fram till 2029 och letar främst bolag i såddfas", säger Jörgen Bodin, fondchef på Almi Invest Greentech.

Defencetech eller inte?

Almi Invest Greentech investerar i flera sektorer men områden som lockar lite extra just nu inkluderar innovativ energilagring och beteendeförändringar som underlättar klimatsmarta beslut. I båda fallen handlar det om att hitta disruptiva och unika lösningar med stor marknadspotential.

Marknaden under 2025 har inte utvecklats som många förutspådde, delvis på grund av en generell osäkerhet i världsläget och diskussioner om Europas utökade försvarsbehov.

När det gäller dual use-teknik – teknik som kan användas både civilt och militärt – är Almi Invest Greentech öppna för att överväga investeringar, men endast om de har betydande klimatnytta.

"Det har fått ett uppenbart uppsving. Vi skulle teoretiskt sett kunna investera i bolag till nytta för försvaret om det har stor klimatpåverkan, men i dagsläget ser vi inget behov", säger Jörgen Bodin.

Almi Invests vanliga investeringsben är däremot mer öppna för regelrätt försvarsteknik. Impact Loop kunde igår berätta att man ändrat sitt ramverk för att kunna investera i det.

Kommersialisering av forskning

Chalmers Ventures är en annan stark aktör på impactscenen och investerade totalt i 21 impactbolag under förra året, enligt Impact Loops genomgång. Trots sin koppling till teknikuniversitetet i Göteborg investerar de även i bolag som har sitt ursprung utanför Chalmers – dock alltid med ett tydligt teknikfokus. 

"Vi investerar i tidiga bolag som befinner sig i skärningspunkten mellan forskning och kommersialisering. Det innebär att produkterna ofta är redo först om 5-10 år. Därför måste vi redan nu bedöma vad som fortfarande kommer att vara relevant om 15 år – och det handlar framför allt om hållbarhet, rent vatten, energi, mat och hälsa", säger Pontus Ottosson, vd på Chalmers Ventures.

Det handlar framför allt om hållbarhet, rent vatten, energi, mat och hälsa

Ska investera 90 miljoner

I år har de ett investeringsmandat på 90 miljoner kronor att investera i befintliga och nya bolag.

"Världsläget har förändrats radikalt och det finns en risk att det blir ett tufft år. Men bra bolag kommer alltid få in pengar – det handlar bara om till vilken värdering det blir", säger Pontus Ottosson.

Han ser en fortsatt stark investeringsvilja inom impactområdet, men med en omfördelning av kapitalet mot nya fokusområden.

Resiliens och samhällssäkerhet framträder som allt viktigare prioriteringar, parallellt med de traditionella satsningarna på klimat och energi. Trots att en del kapital kan omdirigeras mot försvarsindustrin pekar trenden snarare mot en omställning från globala till mer regionala projekt, som hållbara grödor och rent vatten, istället för storskaliga koldioxidinfångningsinitiativ.

"Det handlar inte bara om försvar utan även om resiliens kring rent vatten och uthållighet i jordbruket. Det finns definitivt impactdelar i detta som kan gå snabbare fram", säger Pontus Ottosson.

Batterier, biomaterial och vatten

På fjärde plats över aktiva impact-investerare kommer InnoEnergy som investerar i energilösningar. Ofta är det kapitaltunga bolag som till exempel batterier, batterilagring, vågkraft och vattentech de satsar på.

På InnoEnergy och Impact Loops investerarträff i februari sa bolagets skandinaviska vd Lowina Lundström att man kommer att fortsätta att titta efter batterilösningar längs hela värdekedjan, även med fokus på råmaterialströmmar där brister kan få konsekvenser för resten av kedjan.

Dessutom undersöker de möjligheter inom biomaterial och vattenbaserade lösningar.

Impact är här för att stanna

Trots ett utmanande marknadsklimat ser de investerare som Impact Loop pratat med ett fortsatt stort intresse för impact, med ett stort antal långsiktiga investerare och fonder med välfyllda kassor.

Nya aktörer tillkommer och institutionella investerare visar ett växande engagemang, vilket skapar positiva dialoger.

"Vi ser till exempel nya fonder med hållbarhetsfokus som tillkommer, det här är ingen bubbla. Hållbarhet är här för att stanna", säger Jörgen Bodin.