CAFE är det amerikanska regelverket för bilars bränsleeffektivitet. Tillverkare som säljer bilar med låga utsläpp tjänar in krediter. Krediterna kan sedan säljas till tillverkare som inte klarar kraven.
"Vi gör väldigt hållbara bilar, vilket är bra. Det betyder att vi producerar ett överskott av krediter", sa finanschefen Fredrik Hansson på Volvo Cars pressträff på fredagen.
Volvo Cars sålde sitt överskott på kontrakt redan 2024 och tog upp intäkterna i bokföringen. I slutet av september ändrade de amerikanska myndigheterna reglerna och sänkte utsläppskraven ända tillbaka till 2022 års modeller.
Med lägre krav behöver de flesta andra tillverkare inte längre köpa krediter.
Volvo Cars valde därför att skriva ner värdet med 1,1 miljarder kronor.
Effekten syns tydligt i siffrorna. Under årets nio första månader gav utsläppsrätterna 0,5 miljarder kronor i intäkter, jämfört med 2,4 miljarder samma period i fjol. Under helåret 2025 var intäkterna 3,5 miljarder kronor.
Nedskrivningen kom samtidigt som USA har tagit bort stöden till elektrifierade bilar. Under kvartalet minskade försäljningen av elbilar i USA med 40 procent.
Trots motvinden i USA håller Volvo Cars fast vid elektrifieringen. Enligt vd Håkan Samuelsson är tillväxt genom elektrifiering ett av två ben i strategin som ska ta bolaget ur krisen. Det andra är mer regionala produkter.
"Elektrifieringen kommer att hjälpa oss att växa", säger Håkan Samuelsson.
I Europa var 45 procent av bilarna som Volvo Cars sålde under kvartalet helt eldrivna, och där går bolaget med vinst.
"Hela marknaden går nu verkligen mot el, i vår riktning", säger han.
Håkan Samuelsson pekar ut klimatomställningen som en av tre stora krafter som bolaget måste anpassa sig till. De andra två är avglobaliseringen och den hårda konkurrensen från kinesiska biltillverkare.
Nedskrivningen är en del av ett tungt kvartal för Volvo Cars. Rörelseresultatet blev minus 5,6 miljarder kronor, jämfört med en vinst på 6,4 miljarder samma kvartal i fjol. Bolaget har nu presenterat ett nytt sparpaket på 5 miljarder kronor, och 2 500 tjänster ska bort, varav omkring 2 000 i Sverige.