LISTA: Så värderas 25 heta impact-bolag – Vargas-bolag i topp

En viktig del i att ta in kapital är att sätta rätt värdering – och det kan vara lite av en snårig djungel. En för hög värdering kan skrämma bort investerare (och vara tuff att leva upp till), medan en för låg kan göra entreprenören alldeles för utspädd.

En hjälp att ta till är då att titta på andra, liknande impact-bolags värderingar.

Under hösten har en rad impact-bolag tagit in kapital – trots tuffa tider. Enligt David Ringmar, affärsrådgivare inom ESG, energi och infrastruktur på PwC, rör det sig mer om en tillfällig svacka än om ett bakslag.

"Likviditet och kostnaden för kapital är mer utmanande nu", säger han.

Makrotrender gynnar impact

Enligt David Ringmar finns det en stabil grund för impact-bolagens värderingar, då många bygger sina affärsmodeller på att ersätta fossilberoende lösningar och kostnaden för koldioxidutsläpp förväntas öka.

"Värderingsmetodiken är densamma, men det är bolag som har byggt sina affärsmodeller kring att ersätta fossilberoende lösningar som nu rider på starka makrotrender", säger han.

Dessutom visar utvecklingen enligt honom att det nu går att växa ekonomiskt utan att samtidigt öka utsläppen, vilket tidigare varit (och fortfarande är) en utmaning. Det i sin tur gynnar impact-bolagen.

Ljusning under 2025

Många svenska impact-bolag har de senare åren lyckats attrahera utländska investerare – och David Ringmar ser ljust på framtiden.

"De flesta prognoser säger att under 2025 kommer de finansiella förutsättningarna för företag att vara mer attraktiva. Då kommer transaktionsvolymerna troligen öka igen", säger han och syftar på att fler bolag kommer att köpas och säljas, och ta in kapital.

För impact-bolagen gäller det enligt David Ringmar att hitta rätt typ av finansiering för varje fas av sin tillväxt, särskilt när marknadens förutsättningar svänger.

"Impactbolag verkar i ekosystem där hela värdekedjan behöver ställa om. Är man en del av en stark värdekedja och samarbetar aktivt så klarar man ibland tuffa tider bättre. Samtidigt behöver olika faser av bolag olika kapitaltyper, och att hitta rätt där är avgörande – särskilt i utmanande ekonomiska tider", säger han.

Vargas-bolag i topp

Impact Loop har sammanställt 25 impact-bolag som tagit in kapital under hösten, med hjälp av ägardatabasen Eivora. Där kan vi se att Aira, som säljer värmepumpar och energilösningar kopplat till dessa och som grundats av Harald Mix riskkapitalbolag Vargas, hamnar i topp med en nuvarande värdering på 8 miljarder kronor. När Impact Loop är i kontakt med Aira menar de dock att deras senaste serie B-runda är en "icke-prissatt runda" – se kommentar i diagrammet.

Därefter kommer ytterligare ett Vargas-bolag: energilagringsföretaget Polarium. Den nuvarande värderingen på 2,8 miljarder kronor ska dock ställas i relation till företagets värdering på 9,5 miljarder kronor 2022. Då kommenterade Olivia Lindelöf, värderingen såhär:

"Teckningskursen är endast avsedd för att registrera aktierna och bör inte ses som bolagets värde. Det faktiska värdet på bolaget kommer att fastställas vid konverteringen, det vill säga när dessa aktier omvandlas till stamaktier, vilket kommer att ske vid ett senare tillfälle."

‍Här är listan på 25 heta impact-bolags värderingar. Samtliga har tagit in nytt kapital sedan i somras.

På bilden: David Ringmar, PWC, Stefan Jansson, Polarium, John Diklev, Flower, Mathias Ingvarsson, Holyvolt, Patrik Möller, Corpower Ocean, Håkan Ludvigson, Eliq, Fredrik Malmfors, Lignin, Sofie Allert, Swedish Algae Factory, Liselott Johansson, Greater Than, Henrik Jonsson, Agood, Caroline Walerud, Airforestry och Mikael Sjögren, C-Green.