Trump-effekter försenar Kale Uniteds megafond till foodtech: "Kommer ta längre tid"

I somras kunde Impact Loop berätta att investeringsbolaget Kale United planerade att dra igång en fond på upp till 600 miljoner kronor för investeringar i mer mogna foodtech-bolag.

Nu kan vi avslöja att den planerade första stängningen har skjutits upp till 2026.

"Fonden är tänkt att stänga i Q1 2026. Den var tidigare tänkt att stänga redan i år. Men förenklat: på grund av Trump så ser vi att det kommer att ta lite längre tid än beräknat", säger Måns Ullerstam, grundare och vd för Kale United, på en träff för investerare och media som Impact Loop deltog i.

Sedan i början av förra året har Måns Ullerström pratat med potentiella investerare i fonden – och bilden han får av dem är tydlig:

"Många är väldigt positiva och står bakom fondplanen till hundra procent. Men i och med Trump och nu senast tullarna så är det lite luften ur. Man behöver pausa och se över sin strategi."

Samtidigt har Donald Trumps politik också skapat en större vilja att investera i europeisk resiliens, berättar Måns Ullerstam.

"Europa har kanske varit naivt innan, och nu har man vaknat upp. En Europafond som Kale Growth, helt dedikerad till stabilitet i matsystemet och resiliens i matflödena, är man överens om behövs. Vi måste ta hand om oss själva och Kale Growth blir ett försvarsprojekt för Europa."

Trots förseningar har ambitionerna för den nya fonden, som går under namnet Kale Growth, vuxit sedan de första planerna började ta form.

Nu talas det om att ta in strax över en miljard kronor. Pengarna ska riktas in på foodtech-bolag som har kommit längre i sin utveckling än de tidiga startups med "två grundare med en powerpoint" som Kale United traditionellt har investerat i.

"Typiskt går Kale Growth in när bolagen är tre till fem år in på resan. När bolaget har byggt ett team, man har byggt en produkt. Man har byggt åtminstone en pilotfabrik. Och har kunder, omsättning, bevisat produkten, bevisat sin forskning. Och behöver skala upp ytterligare", säger Måns Ullerstam.

Bolagen beskrivs som "extremt forskningstunga och tekniktunga".

"De bygger ofta mjukvara och hårdvara. De blandar det senaste inom AI med matprocessteknologi eller biologi. Det är mycket forskning och stora investeringar", säger Måns Ullerstam.

Enligt Måns Ullerstam arbetar ett team på 15 personer med fonden.

"Vi har handplockat personer över hela Europa som har jobbat i andra foodtech-fonder de senaste 5-10 åren. Teamet bakom Kale Growth har gjort mer än 300 investeringar i agri-foodtech de senaste 10 åren. Och redan gjort en massa exits i området", säger han.

Institutionellt kapital

Till skillnad från Kale United andra investeringsarm Kale Ventures, där vem som helst har kunnat investera från 5 000 kronor, riktar sig Kale Growth till institutionellt kapital.

"Vi pratar idag med de stora pensionsfonderna, de stora statliga fonderna och EU-fonder. Så här investerar man ju typiskt minst 11 miljoner kronor. Men ofta, de vi pratar om, investerar mellan... Det är ingen som har sagt att det är under 55 miljoner kronor. Och ofta är det upp till 275 miljoner kronor", säger Måns Ullerstam.

När Impact Loop senast intervjuade Måns Ullerstam beskrev han situationen på foodtech-marknaden som en "naturlig uppstädning" efter en period av överhype och överinvesteringar som gjorde att många startups inom foodtech hade tufft att få snurr på affärerna.

Nu menar han att tajmingen är perfekt för att gå in i de bolag som har överlevt krisen.

"Bolagen i senare skede behöver större kapital. Och det har vi inte kunnat försörja med Kale Ventures. Så vi sitter med 47 portföljbolag, varav kanske tio av dem går som tåget. Och behöver mer kapital för att fortsätta resa. Men där slutar Kale Ventures mandat. Vi kan inte tillsätta miljontals kronor till de här bolagen", säger han.

Stänger runda i moderbolaget

För dem som inte har miljoner kronor att investera finns det fortfarande en väg in i den nya fonden – genom att investera i Kale United. De stänger nämligen en ny kapitalrunda om två veckor, där målet är att få in 20 miljoner kronor – där delar går direkt in i Kale Growth.

"Samlar vi in tillräckligt mycket kapital till Kale United, då kommer Kale United vara en av investerarna i fonden. Vi har 1 750 delägare idag och alla får då möjlighet att även vara med i fonden. Och samtidigt som vi även äger fondförvaltaren, så äger man båda sidorna av kakan", förklarar Måns Ullerstam.

Han menar att detta ger en "väldigt fin riskprofil" eftersom man äger både innehaven och de som förvaltar dem.

Enligt Måns Ullerstam har Kale United nyligen haft sitt bästa kvartal någonsin, med en värdeökning på 8,2 procent på bolagen i portföljen.